Investering er ikke kun et spørgsmål om tal og strategi; det er også dybt forankret i vores psykologi og adfærd. En af de mest interessante dimensioner af investeringsverdenen er forskellene mellem mænds og kvinders tilgang til investering. Gennem årtier har forskning udforsket disse forskelle for at forstå, hvordan køn påvirker investeringsbeslutninger.
Nogle af de typiske forskelle er:
1. Risikotolerance: Studier har vist, at mænd ofte har en højere risikotolerance end kvinder. Dette betyder, at mænd er mere tilbøjelige til at investere i risikable aktiver som aktierAktier er en ejerandel i en virksomhed. De aktier, de fleste... og cryptocurrency, mens kvinder foretrækker mere konservative investeringer som obligationerObligationer er et lån til f.eks. en boligejer (realkredito... og pensionsopsparingskonti.
Data fra Danske Bank indikerer dog en mindre forskel hos danske mænd og kvinder. Det kan du høre mere om i dette afsnit af Investering på hjernen.
2. Handelsfrekvens: Forskning har vist, at mænd har en tendens til at handle deres investeringer hyppigere end kvinder. Dette skyldes delvist en overtro på deres evner til at time markedet og tage hurtige beslutninger. Kvinder har tendens til at være mere tålmodige investorer og undgår hyppige handler, hvilket kan føre til lavere transaktionsomkostninger og bedre langsigtet afkastAfkast er de penge, ens investering indtjener. For obligatio....
3. Informationssøgning: Studier har fundet, at kvinder har en tendens til at foretage mere omhyggelig research og indsamling af information, før de træffer investeringsbeslutninger. De er mere tilbøjelige til at sætte sig ind i produkter, konsultere eksperter, læse finansielle rapporter og analysere tendenser, mens mænd ofte stoler mere på intuition og følelser.
4. Overmod: Mænd har en tendens til at være mere overmodige i deres investeringsbeslutninger end kvinder. Dette kan føre til, at de tager større risici og overser advarselslamper i markedet. Kvinder er generelt mere tilbøjelige til at være forsigtige og overveje risikoen ved deres investeringer, hvilket kan føre til mere stabile og mindre volatile porteføljer.
5. Langsigtet tænkning: Kvinder har tendens til at have en mere langsigtet tilgang til investering end mænd. De fokuserer på at opbygge en solid porteføljePortefølje er en sammensætning af aktiver for eksempel af ... over tid og er mindre tilbøjelige til at blive påvirket af kortsigtede markedssvingninger. Mænd har ofte en tendens til at jage hurtige gevinster og kan derfor have en mere kortsigtet tilgang til investering.
Disse forskelle i investeringsadfærd mellem mænd og kvinder har betydelige konsekvenser for både individuelle porteføljer og markedet som helhed. Mens mænds tendens til at tage større risici kan føre til højere afkast i gode tider, kan det også resultere i større tab under nedture. På den anden side kan kvinders mere konservative tilgang føre til mere stabile og langsigtet bæredygtige investeringer.
Skal kvinder så investere som mænd?
Det er vigtigt at erkende disse forskelle og forstå, hvordan de kan påvirke vores investeringsbeslutninger. Uanset om du er mand eller kvinde, er det vigtigt at være opmærksom på dine egne investeringsvaner og træffe informerede beslutninger baseret på dine mål, risikotolerance og markedssituationen.
I mine år som investeringsrådgiverEn investeringsrådgiver rådgiver om investeringer. I Danma... har jeg aldrig hørt en kvinde, der mente at hun slog markedet. Det har jeg til gengæld mødt hundredvis af mænd, der mente. De fleste kunne dog ikke bakke deres påstand op med data.
Kvinder behøver ikke nødvendigvis begynde at efterligne mænds investeringsadfærd, undtagen når det kommer til at øge risikotolerancen. Faktisk har undersøgelser vist, at kvinder har en unik styrke inden for investering: køb og behold-strategien.
Mens mænd undertiden kan være tilbøjelige til at overhandle og forsøge at time markedet for hurtige gevinster, har kvinder ofte en mere afslappet tilgang. De har tendens til at investere med et langsigtet perspektiv og har en større tilbøjelighed til at holde fast i deres investeringer gennem markedsvolatilitet.
Denne strategi kan være yderst gavnlig, da den reducerer omkostningerne ved hyppige handler og giver mulighed for at udnytte stigende markedstendenser over tid. Kvinder har vist sig at være dygtige til at ignorere kortsigtede markedssvingninger og forblive fokuserede på deres langsigtede investeringsmål.
Men den lavere risikoprofil kan koste på afkastet. Det er påvist at risikoRisiko er i investeringsmæssig sammenhæng ofte et udtryk f... og afkast hænger sammen og derfor vil en forsigtigere profil føre til lavere afkast.
Kvinder bør derfor være opmærksomme på, at selvom en mere konservativ tilgang kan give en følelse af sikkerhed, kan den også begrænse deres potentiale for vækst og formueopbygning på lang sigt. Derfor er det vigtigt at være åben for at træffe informerede investeringsbeslutninger, der tager hensyn til både ens risikotolerance og ens mål for afkast. Ved at være villig til at acceptere en vis grad af risiko kan kvinder optimere deres investeringsporteføljer og opnå bedre resultater over tid.
Til gengæld kan mænd lære af kvinders mere langsigtede investeringsstrategi. Køb og behold er ikke en dårlig strategi, som man blandt andet så i Fidelitys Dead Accounts undersøgelse.
Døde konti hos Fidelity
Fidelitys undersøgelse om “dead accounts” er blevet et fascinerende samtalepunkt i investeringsverdenen. Undersøgelsen fandt, at konti tilhørende investorer, der ikke længere er aktive – enten på grund af ejerens død eller inaktivitet – ofte klarer sig bedre end konti administreret af aktive investorer.
Dette resultat understøtter hypotesen om, at langsigtet investering og mindre hyppig handel kan føre til bedre finansielle resultater. Denne opdagelse har betydelige implikationer for investeringsstrategier og kan anspore investorer til at overveje en mere afventende tilgang til deres investeringer, hvilket potentielt kan føre til større gevinster over tid.
Det skal dog nævnes at Fidelitys undersøgelse næsten er et fatamorgana, da det ikke er muligt at finde undersøgelsen nogen steder. Den nævnes dog ofte i finansielle artikler, ofte med henvisning til samme seminar, hvor resultaterne blev forelagt. Finansielle udbydere som Fidelity kan dog også have en interesse i at undersøgelsen forsvinder, da konklussionen kan have negativ indvirkning på indtjeningen.
Kom i gang med at investere
Fælles for både mænd og kvinder handler det primært om at komme i gang med at investere! Investering er slet ikke svært. Ifølge FinansDanmark har kun 29 % af os danskere investeret ved udgangen af 2021.
Det er alt for lidt, for alle har brug for at investere!
Kilder
Vil du læse mere er her kilder til ovenstående forskning:
1. Risikotolerance:
Barber, B. M., & Odean, T. (2001). Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock investment. *The Quarterly Journal of Economics*, 116(1), 261-292.
2. Handelsfrekvens:
Barber, B. M., & Odean, T. (2000). Trading is hazardous to your wealth: The common stock investment performancePerformance er et udtryk for hvordan en investering klarer s... of individual investors. *The Journal of Finance*, 55(2), 773-806.
3. Informationssøgning:
Grinblatt, M., & Keloharju, M. (2009). Sensation seeking, overconfidence, and trading activity. *The Journal of Finance*, 64(2), 549-578.
4. Overmod:
Coval, J. D., & Shumway, T. (2005). Do behavioral biases affect prices?. *The Journal of Finance*, 60(1), 1-34.
5. Langsigtet tænkning:
Sunden, A. E., & Surette, B. J. (1998). Gender differences in the allocation of assets in retirement savings plans. *The American Economic Review*, 88(2), 207-211.